排名前十的公募基金都已经重仓中小创

排名前十的公募基金都已经重仓中小创

2018-06-09 21:01

  在基金行业有个规律,春播秋收。就是说每年一季度业绩排名靠前的基金经理,他们持仓的状态基本就代表了这一年整个市场的。比如他们重仓大盘股,这一年大盘股往往就很强势,他们重仓小盘股,就轮到小盘股表现了。这种现象自2011年至今一直存在。比如去年一季度,排名靠前的基金经理都在重仓大盘股。结果你可能也知道了,去年一年就是大白马股强势上涨的行情,小盘股一直不受待见。具体数字是,中小创股票在他们投资组合中的比例,从去年年底的16%,大幅提高到60%。

  造成这种现象的首先一个原因,很多基金经理确实水平挺高的。特别是排名靠前的这些基金经理,对整个市场趋势的把握能力不是一般人能比的。所以他们判断未来小盘股会涨,很可能就会涨。然后还有一个重要的原因。这些基金本身的资金量就很大。他们看好股票买入这个行为本身,就会将对应股票的价格向上拉动。

  接下来,一旦股价开始连续上涨,不明真像的散户就会开始瞎猜:是不是有什么内幕消息?是不是有庄家在操作。于是大家都跟进,拉动股价向更高的方向上上涨。反过来,更多人看好,继续拉升。

  所以,这个现象是有内在道理的,而且已经在最近几年被反复验证了。现在,排名前十的基金经历都开始重仓中小创,你觉得2018年的主线是什么呢?

  最近几天,以权重蓝筹为代表的上证50强势反弹,创业板表现较弱,似乎有些疲软,可是据WIND数据统计,资金都在加仓创业板,并且从今年以来每逢创业板调整,资金都在加仓。

  4月11日,规模最大的易方达创业板ETF份额历史上首次突破60亿份,达到60.55亿份,较上个交易日增加了逾1亿份;紧随其后的华安创业板50ETF份额达到48.86亿份,较上个交易日增加逾1.7亿份,规模也创历史新高;规模第三的广发创业板ETF份额为4.77亿份,较上个交易日增加约0.8亿份。

  对于中小创,通常也有个说法,就是底部三年顶部三天,跌得快涨起来也是疯涨, 目前创业板指数估值很多人说还是高估了,可是我认为已经处于一个相对合理的区间,截至3月底,创业板指数PE约为42倍,PB约为4.5倍,两者都仍然显著低于历史平均水平。陆港通持仓数据也显示,外资正在加码布局电子、计算机、传媒和通信,新经济主题有望成为中小创的下一个大投资机会。

  这也是我一直目前定投的两个指数,中证500和创业板组合。今年大概率的会有较好收益。

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