憧憬春季行情 基金布局消费金融板块

憧憬春季行情 基金布局消费金融板块

2017-11-17 13:02

  今年以来,A股分化明显,不过整体仍呈现震荡上行态势。年初至今,上证综指累计上涨了9.52%。当前,多空双方在3400点附近鏖战,压力不容小觑,同时年关将至,基金经理如何冲刺这“最后一公里”呢?不少基金经理表示,短期仓位变动不大,看好未来的结构性机会。

  “仓位方面,我们会考虑市场利率上行、资金面偏紧以及12月美联储加息等因素,可能会轻微下调总仓位,但重点还是在于结构。”景泰利丰董事长、总经理张英飚表示,调仓换股方面,公司降低了景气度差的行业仓位;而对于景气度上升的行业,则提高仓位,并在其中挖掘更多新标的。个股方面,根据三季报的情况重新买入了业绩超预期的公司,业绩不好的公司则在三季报公布前后减仓。

  国金基金投资管理部总经理、基金经理芳表示,目前市场在3400点区间多次震荡,主要是市场面临着三方面的:一是经济基本面数据开始下滑;二是监管趋紧的担忧提升,对市场构成压力;三是资金面偏紧导致无风险利率抬升,增加了个股的估值压力。目前时点,总体仓位上会保持中性配置,操作上向符合基本面预期以及有增长潜力的方向布局。

  不过,也有不少基金表示短期并没有太大变动。常春藤资产管理公司基金经理石海慧表示,并没有过多关注短期因素,中国经济跟随全球经济转暖而改善是主线,所以仓位没有太大变化,只是微调布局来年的行情。

  泰达宏利复兴伟业基金经理表示,现在的操作不是做仓位管理,投资逻辑是精选价廉物美的优质公司,长线持有。价廉是估值和企业价值相比便宜,物美是指成长逻辑扎实可靠,投资业绩加速成长的优质龙头公司,稳健持续创造风险调整后的超额回报。

  从资金动向来看,新时代证券研究所投顾总监刘光桓表示,近期基金等机构重新快速进场,抢购市场稀缺的“大蓝筹、大白马、大龙头”。虽然临近年底,以基金为代表的大资金面临年终排名、结账等压力,但预计不会对市场形成冲击,相反机构积极布局“白龙马”行情,今年四季度和明年的结构性行情值得期待。“从近期资金流向来看,业绩优异、估值较低、分红率高的行业龙头板块如白酒、保险、医药、5G、人工智能、OLED等,已成为基金等大资金布局的重点标的,后市继续看好。”刘光桓说。

  芳也对后市有较强信心,认为后续仍有结构性行情,尤其是估值较低、业绩在好转的金融板块以及符合新兴消费趋势的大消费板块。

  张英飚看好2018年的春季行情。板块方面,继续看好中国制造业的公司以及消费业龙头公司,此外医药服务、电子、人工智能、苹果产业链、汽车等板块也有机会。

  还有部分基金经理看好成长板块。石海慧直言,目前在逐步加大成长股的配置。成长股经过两年的业绩增长,泡沫逐渐填实,应该重点考虑了。板块上看,大金融、医药、高端制造、新能源都是持续关注的板块。

  不过,拙朴投资分析师原欣亮则相对谨慎,她认为金融数据全面承压,投资、零售、工业增加值下滑,后期市场仍有调整需求,投资者关注防御性板块和保险板块。从基本面来看,保险行业发展空间非常大,三季报显示上市保险公司利润增长强劲,进一步确认了保险行业上升的逻辑。

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